磷酸盐矿开采是圣诞岛的经济支柱。另外，旅游业也正成为日益重要的产业，该岛约70% 的面积都是国家公园，拥有独特的动植物资源，能看到全球仅此可见的圣诞岛红蟹大迁徙。有小规模的粮食作物种植和渔业，但食品大部分靠输入。
1989年，为保护自然环境和稀有动植物，圣诞岛约70% 的面积被开辟为国家公园。1992年起，澳政府在圣诞岛开始了重建计划，截至2002年1月31日，投资了1.37亿澳元用于基础设施建设。一家赌场旅馆联合企业于1993年开业，1998年4月倒闭。1998年1月，亚太空间中心公司宣布计划在圣诞岛建立一个通讯卫星发射基地，投资额超过了8亿澳元。澳政府在2001年6月宣布投资1亿澳元支持该项目，部分投资用于扩建了现有机场，建设了一个新的海港和扩建现有公路。
该岛居民没有民主自治权利，澳大利亚政府指派一名圣诞岛行政官，下属有掌管秘书、教育、邮政、警察、通讯及港口税务工作的人员。一个地方选举的议会是岛民的政治代表。几乎所有岛上居民都是澳大利公民或《圣诞岛法》和《公民权法》条款所述居民。小学和中学教育以澳大利亚课程为基础。岛上有一座机场，每周有包租飞机来往；有公路和一条铁路用于将磷酸盐从南部高原运到飞鱼湾港。
