巴拿马近赤道，属热带海洋性气候，白天湿润，夜间凉爽，年平均气温23-27C°。巴拿马矿产资源较为丰富，但开采的不多，主要有金、银、铜、铁、汞、铝土、锰、盐、石油等。
国内树种丰富，其中不乏桃花心木、西洋杉、柚木、红木、雪松等名贵木材。主要农作物有水稻、玉米、豆类，香蕉、甘蔗和咖啡。旅游业是巴拿马的重要经济支柱之一，国内有较多景点，是国际旅游胜地。
巴拿马整体经济处于低度开发水平，农林渔业占多数民众生计，但航运相关企业和部分金融保险业有国际地位产生了少数巨富阶级，贫富差距大。
巴拿马森林资源丰富且有许多热带树种，桃花心木、西洋杉、柚木等木材在东部藏量丰富，提供了少数有国际竞争力的出口品，农民则以香蕉、凤梨、甘蔗、咖啡等热带经济作物维生。工业基础薄弱，无重工业，制造业主要以农牧产品加工业及民生用品产业等轻工业为主，部分低技术家电能自制。
